通信行业：有序推进算力中心建设布局－双周报（2025／7／25－2025／8／7）

#核心观点： 1、通信行业指数近两周表现优于沪深300指数，累计上涨3.93%，涨幅在申万一级行业中排名第4。 2、通信行业二级子板块近两周总体上涨，其中SW其他通信设备和SW通信网络设备及器件涨幅最高。 3、近期行业新闻显示，GPT-5系列模型发布，全球蜂窝物联网连接数预计2030年达到51亿，中国移动与腾讯签署战略合作协议。 4、通信行业未来发展重点在于构建高效、安全、可持续的算力基础设施，推动数字经济和技术创新。 5、2025年通信行业将处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等方向将持续释放增长动能。 #投资建议： 1、中国移动：上半年营收为5438亿元。 2、威胜信息：上半年净利润同比增长12.2%。 3、建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇。 #风险提示： 1、需求不及预期。 2、资本开支不及预期。 3、行业竞争加剧。 4、重要技术迭代风险。 5、汇兑损失风险等。