【华安农业王莺团队】农产品行业系列报告六：7月USDA下调全球玉米、小麦产量，上调大豆产量(微信)250721

玉米：2025/26年度全球产量、消费量、期末库存环比减少美国农业部2025年7月预测：2025/26年，全球玉米产量12.64亿吨，较24/25年增加3,836万吨，预测值环比减少232万吨；全球玉米消费量12.76亿吨，较24/25年增加1,895万吨，预测值环比减少3万吨；全球玉米期末库存2.72亿吨，较24/25年减少1,210万吨，预测值环比减少316万吨；库消比18.5%，较24/25年度下降1.12个百分点，预测值环比下降0.21个百分点，处于14/15年以来最低水平。中国农业农村部市场预警专家委员会7月报：24/25年玉米结余量从6月227万吨大幅上调至7月337万吨，25/26年结余量预测值维持346万吨不变，较24/25年小幅上升9万吨。

小麦：2025/26年度全球产量、期末库存环比减少，消费量环比增加美国农业部2025年7月预测：2025/26年，全球小麦产量8.09亿吨，较24/25年增加863万吨，预测值环比减少4万吨；全球小麦消费量8.11亿吨，较24/25年度增加514万吨，预测值环比增加82万吨；全球小麦期末库存2.62亿吨，较24/25年度减少207万吨，预测值环比减少124万吨；库消比25.5%，较24/25年度下降0.5个百分点，预测值环比减少0.11个百分点，处于15/16年以来最低水平。

大豆：2025/26年度全球产量、消费量、期末库存环比增加美国农业部2025年7月预测：2025/26年，全球大豆产量4.28亿吨，较24/25年度增加568万吨，预测值环比增加86万吨；全球大豆消费量4.25亿吨，较24/25年度增加1,613万吨，预测值环比增加102万吨；全球大豆期末库存1.26亿吨，较24/25年度增加95万吨，预测值环比增加77万吨；库消比20.6%，较24/25年度下降0.64个百分点，预测值环比上升0.12个百分点。中国农业部市场预警专家委员会7月报：25/26年结余量预测值259万吨，同比降192万吨，预测值与6月持平。