医药行业：药基／非药基医药重仓占比持续回升，创新药为共识度最高的加仓方向－25Q2基金持仓分析250722

25Q2医药板块基金持仓整体情况

Q2医药行业基金重仓占比回升：p25Q2全部公募基金的医药重仓占比为9.8%，环比+0.7pct，超配比例为3.36%，环比+0.5pct；p25Q2全部公募主动基金的医药重仓占比为11%，环比+1.4pct，超配比例为4.62%，环比+1.3pct；p25Q2全部非药基金的医药重仓占比为4.6%，环比+0.5pct，低配比例为-1.85%，环比+0.3pct；p25Q2全部非药主动基金的医药重仓占比为6.0%，环比+1.1pct，低配比例为-0.37%，环比+0.9pct。

资金结构：主动基金重仓市值占比和规模占比均有所提升。

25Q2医药主动基金重仓市值占医药整体重仓市值的比例为32%，环比-0.7pct；非药主动基金占比为34%，环比+2.7pct；医药被动基金占比为24%，环比-0.6pct；非药被动基金占比为10%，环比-1.5pct。

从基金规模来看，25Q2医药基金总规模为3385亿元（净值），环比+3.7%，其中医药主动基金为1682亿元，环比+5.8%，占比50%，医药被动基金为1703亿元，环比+1.8%，占比50%，被动基金占比环比-1.9pct。从18Q1到25Q2，医药被动基金占比从18%提升至50%，占比持续提升。

从基金份额来看，25Q2医药基金总份额为6106亿份，环比-3.8%，其中医药主动基金为2252亿份，环比-3.8%，连续六个季度环比下滑，占比37%，医药被动基金为3854亿份，环比-4.9%，占比63%，被动基金占比环比下降0.4pct。从18Q1到25Q2，医药被动基金占比从21%提升至63%，占比持续提升。