消费者服务行业双周报：五一假期国内出游人次同比增长3.6%，春假助长出游多元化

投资要点

行情回顾：2026年4月27日-2026年5月8日，中信消费者服务行业指数整体回调2.15%，跑输同期沪深300指数约4.30个百分点。行业细分板块中综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为4.50%、-3.01%-4.04%、-1.26%，受市场风险偏好暂时收缩影响，细分板块多数下跌，仅综合服务板块走强。行业取得正收益的上市公司有22家，涨幅前五分别是*ST高科、创业黑马、*ST传智、中公教育、科锐国际；收益为负的有31家，其中跌幅前五的上市公司分别是同庆楼、西藏旅游、丽江股份*ST国化、陕西旅游。截至2026年5月8日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约30.88倍，环比下降，低于行业2016年以来的平均估值40.15倍。

行业重点新闻公告：（1）2026年“五一”假期全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%；国内出游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%。（2OTA报告显示五一出游多元化。（3）巴西将对中国公民免签。（4）多家国际连锁酒店集团中国区表现亮眼。

行业观点：2026年“五一”假期全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%；国内出游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%。数据显示假期国内出游仍较火热，配合多地春假有效拉长了出游半径并促进亲子、休闲、文化体验等旅游方式的多元化发展。但国内旅游出行板块上市公司表现相对较差，可能与当前国际油价冲击、出游方式变化领先于企业经营模式变化以及当前行业供需格局较差有关。2026年一季度及五一国际酒店经营数据强劲或提振部分旅游酒店类企业信心，建议关注可能获得地方国资控股或注入资产的景区和酒店。个股方面可关注：锦江酒店（600754）、君亭酒店（301073）、三特索道（002159）、峨眉山A（000888）九华旅游（603199）；顺周期可关注科锐国际（300662）、凯文教育（002659）、科德教育（300192）。

风险提示

（1）自然灾害阻断出行；（2）行业政策落地及帮扶不及预期等；（3）居民旅游消费意愿变化；（4）入出境游复苏不及预期等。