机械行业：关注AI基建及商业化加速发展的细分板块

#核心观点： 1、2025年7月机械板块（SW机械指数）上涨5.67%，沪深300上涨3.54%。 2、7月制造业PMI为49.3%，环比下降0.4ppt，生产和新订单指数分别为50.5%/49.4%，环比-0.5/0.8ppt，市场需求有所放缓。 3、建议关注AI基建、出口等需求支撑，8月份看多AI+机器人板块。 4、PCB设备行业受全球AI服务器需求驱动，进入资本开支扩张周期，看好PCB设备及耗材投资机会。 5、人形机器人板块投资机会集中在Optimus Gen3变化、新工艺和新材料。 6、商业化加速的细分板块包括核聚变、锂电设备和激光设备。 #投资建议： 1、PCB设备及耗材企业 2、人形机器人相关企业（电机、新型减速器、灵巧手等） 3、核聚变设备企业 4、锂电设备企业 5、激光设备企业（激光器、振镜等） #风险提示： 下游行业需求不及预期、新品拓展不及预期、海外景气度降低。