通信行业：通信行业基金持仓同环比回升，机构二季度强化光模块配置

#核心观点： 1、通信行业二季度PE-TTM同环比回升，估值水平位列申万一级行业第12位。 2、银行、通信、非银金融和医药生物等行业基金仓位比例提升，家用电器、电力设备、汽车和食品饮料等行业基金仓位下降。 3、二季度通信板块基金配置比例环比提升，行业整体处于超配状态，资金回流光模块趋势明显。 4、基金持仓集中在运营商和光模块，新易盛、中际旭创、中国移动等公司持股市值居前。 5、光模块、光器件二季度重新成为机构关注重点，新易盛、中际旭创、天孚通信等持仓比例环比上升。 #投资建议： 1、新易盛：基金重仓持股总市值312.0亿元，环比上升159.3%。 2、中际旭创：基金重仓持股市值286.3亿元，环比上升176.3%。 3、天孚通信：基金重仓持股市值53.3亿元，环比上升125.6%。 4、长芯博创：基金重仓持股市值23.5亿元，环比上升374.8%。 5、仕佳光子：基金重仓持股市值12.3亿元，环比上升466.5%。 6、中国移动（A股）：持股市值居前，持有基金数由417家降至375家。 7、中国移动（H股）：持股市值居前，持有基金数由254家增至271家。 #风险提示： 1、国际贸易政策变化带来的风险。 2、上游供应链稳定性的风险。 3、宏观经济波动导致下游运营商及云厂商资本开支不及预期的风险等。