中国移动(600941):盈利能力提升,"AI+"持续发展-2025年中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年上半年中国移动实现营业收入5,438亿元，同比下降0.54%，主营业务收入4,670亿元，同比增长0.7%。 2、归属于母公司股东的净利润842亿元，同比增长5.0%；EBITDA为1,860亿元，同比增长2.0%。 3、个人市场收入2,447亿元，同比下降4.1%；家庭市场收入750亿元，同比增长7.4%；政企市场收入1,18…
研究对象中国移动
发布机构光大证券
分析师刘凯,朱宇澍
发布日期2025-08-09
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属光大证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中国移动
股票代码600941
公司共识评级看好近 180 天 · 16 家机构
一致目标价¥115中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年上半年中国移动实现营业收入5,438亿元，同比下降0.54%，主营业务收入4,670亿元，同比增长0.7%。 2、归属于母公司股东的净利润842亿元，同比增长5.0%；EBITDA为1,860亿元，同比增长2.0%。 3、个人市场收入2,447亿元，同比下降4.1%；家庭市场收入750亿元，同比增长7.4%；政企市场收入1,182亿元，同比增长5.6%；新兴市场收入291亿元，同比增长9.3%。 4、AI直接收入高速增长，智算规模达61.3EFLOPS（FP16），AI+DICT签约项目1,485个。 5、2025年中期派息每股2.75港元，同比增长5.8%。 #盈利预测与评级： 维持25-26年归母净利润预测为1460亿/1523亿元，新增27年预测为1587亿元，对应A股PE为16X/15X/15X，维持“买入”评级。 #风险提示： AI应用不及预期的风险，竞争加剧风险，股价波动风险。
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