【简】煤炭板块25Q2基金持仓分析：Q2煤炭持仓降至低位，板块估值股息具备优势250722

一、持仓数据深度解析1. 整体持仓比例创近年新低25Q2 主动偏股型公募基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）煤炭板块持仓占比降至 0.37%，环比下降 0.08 个百分点，创 2008 年以来新低。低配比例显著：煤炭板块持仓比例较其自由流通市值低配约 0.66 个百分点，处于 2010 年以来 50%分位以下水平。2. 重仓个股与增减仓动向重仓持股数量 TOP5：中国神华（94 只基金持有）、陕西煤业（47 只）、中煤能源（32 只）、中煤能源 H 股（25 只）、中国神华 H 股（24 只）。基金加仓前五名：淮河能源（+1928 万股）、中煤能源 H 股（+1413 万股）、昊华能源（+1119 万股）、华阳股份（+990 万股）、新集能源（+415 万股）。基金减仓前五名：中国神华（-2622 万股）、中国旭阳集团 H 股（-1650 万股）、陕西煤业（-1416 万股）、山西焦煤（-1027 万股）、山煤国际（-598 万股）。3. 分煤种加减仓情况动力煤：加仓中煤能源 H 股、昊华能源、新集能源，减仓中国神华、陕西煤业。炼焦煤及焦炭：加仓冀中能源、平煤股份，减仓山西焦煤、恒源煤电。无烟煤：加仓华阳股份、兰花科创。