建材行业2025年报2026一季报综述：玻纤业绩估值双升，消费建材报表持续修复

26Q1建材建筑持仓小结：电子布/洁净室成为Q1加仓重点，关键词是AI。

玻纤行业：AI高景气+AI挤占驱动电子布业绩，板块基本面强劲。

消费建材行业：龙头重回增长，盈利拐点确认，资产负债表和现金流的修复从量变到质变。

玻璃行业：浮法、光伏磨底之年，玻璃基板成为潜在新动力。

水泥行业：国内景气继续承压，出海景气持续上行。

投资建议

玻纤新材料方向，我们看好AI电子布/AI铜箔/先进封装设备等高景气度、国产替代正在加速的子板块，有望持续观察到业绩同环比增长；

出海方向，非洲瓷砖/快消/水泥龙头经营延续靓丽表现，新兴市场机会突出；

消费建材方向，个股逻辑优先，关注α强劲、重回增长的龙头公司，重视过去几年竞争格局改善明显的行业例如防水、涂料、板材等；

周期建材方向，玻璃、水泥是磨底之年，继续关注供给侧出清。

风险提示

原材料价格波动的风险、政策落地情况不及预期、市场竞争激烈的风险。