【简】中国银河(601881)：2024年报点评：净利润增长显著，自营业务扛大旗250330

公司概况中国银河是国内领先的综合性证券公司，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理、自营投资等业务。投资要点净利润增长显著：2024 年公司实现营收 354.71 亿元，同比增长 5.43%；归母净利润为 100.31 亿元，同比增长 27.31%，净利润增长显著。自营业务扛大旗：公司自营业务实现收入 37.01 亿元，同比增长 106.67%，自营业务成为公司业绩增长的主要驱动力。经纪业务优势稳固：公司经纪业务实现收入 103.21 亿元，同比增长 6.12%，市场份额保持稳定，经纪业务优势稳固。投行业务稳步发展：公司投行业务实现收入 3.83 亿元，同比增长 10.08%，投行业务稳步发展。资管业务有待提升：公司资管业务实现收入 4.91 亿元，同比下降 16.67%，资管业务有待提升。盈利预测与评级东方财富证券预计，公司 2025 年至 2027 年分别实现归母净利润 110.21亿元、123.49 亿元、139.79 亿元，EPS 为 1.01 元、1.13 元、1.28 元，维持“增持”评级。风险提示市场波动风险：证券行业受市场波动影响较大，公司业绩存在不确定性。行业竞争加剧：证券行业竞争激烈，公司面临来自其他证券公司的竞争压力。监管政策变化：证券行业受监管政策影响较大，监管政策变化可能对公司业绩产生影响。综上所述，东方财富证券认为中国银河 2024 年净利润增长显著，自营业务扛大旗，但同时也需要注意相关风险。