人形机器人周报：国家电网计划采购具身智能设备，特斯拉第三代人形机器人预计年中投产

报告要点

周度行情回顾

2026年4月19日至4月24日，人形机器人概念指数下跌1.27%，相较沪深300指数跑输2.13pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌0.45%，相较沪深300指数跑输3.46pct。

A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，泰晶科技周涨幅最大（+31.95%），实达集团周跌幅最大（-29.91%)。

周度热点回顾

政策端，广东重点布局人形机器人设计制造推动人工智能与机器人“大脑”“小脑”及机身协同研发；广东推动脑机接口和具身智能等人工智能前沿技术的融合；上海提出要开展具身智能、自动驾驶、科学研究等领域的数据创新平台建设；中国电网开启近100亿具身智能设备采购与投资，机器人应用打开新空间。

产品技术迭代方面，吉利将于2026北京车展发布中国首台原生Robotaxi原型车；宇树科技展示轮足人型机器人；特斯拉表示第三代人形机器人预计年中亮相7-8月启动正式投产；机器人半马冠军破人类纪录，运动能力获实战验证。

投融资方面，自变量机器人完成近20亿元B轮融资，由小米战投、红杉中国领投。

重点公司方面，绿的谐波公告称第一季度净利润同比增长61.17%，具身智能机器人业务规模大幅增长；晶华新材表示公司已与多家灵巧手、具身智能领域企业开展深度业务合作。

周观点

近日，国家电网印发《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购各类具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。若计入南方电网及地方能源集团跟进采购，行业预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元。采购清单显示，四足巡检机器狗为最大单品类（5000台，15亿元），人形带电作业机器人单价最高（500台，25亿元），双臂巡检机器人亦达3000台（18亿元）。电网作为基础设施核心场景，其大规模、标准化的采购需求将为具身智能机器人提供真实、高频的落地验证环境。从“人工运维”到“自主化运维”的转型，不仅打开百亿级市场空间，更将倒逼产业链提升可靠性、环境适应性与作业精度。电力行业的大规模集采有望成为具身智能规模化商用的重要催化剂。建议关注入围电网采购的本体企业，以及核心零部件（关节、减速器、传感器）供应商。

风险提示

人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。