LCD行业月报：1Q26 TV面板大尺寸化延续，4月TV面板价格环比上涨

行情&业绩回顾：2026年4月至今面板(申万)指数上涨6.36%

行情回顾：2026年4月至今面板(申万)指数上涨6.36%，跑赢上证指数1.52pct，跑输深证成指、沪深300指数4.49pct、0.82pct；其中京东方A、深天马A、彩虹股份、龙腾光电分别上涨5.63%、3.41%、44.36%、5.71%。估值方面，截至4月24日A股面板行业总市值6137.78亿元，整体PB（LF）为1.63x，处于近五年的77.9%分位。

业绩回顾：根据Omdia数据，3月全球大尺寸LCD面板月度营收61.63亿美元，环比增长3.34%，同比下滑1.93%，其中京东方、惠科大尺寸LCD面板月度营收分别环比增长0.34%、14.29%。

价格：4月LCDTV面板价格环比上涨，预计5月各尺寸LCDTV面板价格环比持平

电视：2026年4月32、43、50、55、65英寸LCDTV面板价格为37、65、96、119、168美元/片，除32寸LCDTV面板价格环比持平外，其余各尺寸LCDTV面板价格环比上涨1.6%/1.1%/0.8%/0.6%；Omdia预计5月32、43、50、55、65英寸LCDTV面板价格为37、65、96、119、168美元/片，各尺寸LCDTV面板价格环比持平。据TrendForce，4月部分品牌客户开始修正需求，但国内品牌客户目前维持电视面板需求，尤其是大尺寸面板需求，中小尺寸面板在存储涨价影响下，需求动能放缓，大尺寸电视面板价格有望维持涨价动能。

笔记本：2026年4月14英寸（笔记本电脑）、23.8英寸（显示器）LCDIT面板价格26.0、45.4美元/片，其中14英寸LCDIT面板价格环比持平，23.8英寸LCDIT面板价格环比上涨0.7%；Omdia预计5月14英寸、23.8英寸LCDIT面板价格分别为26.0、45.6美元/片，其中14英寸LCDIT面板价格环比持平，23.8英寸LCDIT面板价格环比上涨0.4%。

供给&需求：3月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长5.38%，其中TV、Monitor、NoteBook、Tablet出货面积同比增长

供给方面，我们预计2024年全球大尺寸LCD产能面积较2023年增长2.31%，其中1Q24、2Q24、3Q24、4Q24产能分别环比变动+0.72%、+0.35%、+0.25%、-0.02%；预计2025年全球大尺寸LCD产能面积较2024年增长0.21%，其中1Q25、2Q25、3Q25、4Q25产能分别环比变动-0.02%、-0.02%、0.00%、+0.16%。需求方面，2026年3月全球大尺寸LCD面板出货面积同比增长5.38%，其中全球LCD电视面板出货面积同比增长1.94%，全球LCD显示器面板出货面积同比增长11.98%，全球笔记本电脑面板出货面积同比增长31.04%，全球平板电脑面板出货面积同比增长20.36%。

我们认为，LCD行业产能逐步稳定，伴随海外厂商产线关停以及海外厂商产线出售，行业份额有望进一步集中，供给端在份额集中的优势下可以较好的调控LCDTV面板价格，行业周期属性逐步淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

投资建议

LCD面板产业链重点推荐京东方A等

我们看好京东方A等国内面板龙头把握我国消费升级国产化的时代红利，凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权、定价权逐步实现盈利能力的稳步提升。与此同时，LCD产业的崛起增强了国产电视品牌及ODM的出海竞争力，推荐康冠科技、视源股份等。

风险提示

显示器件需求不及预期的风险；显示器件价格波动的风险；生产设备及原材料供应风险。