消费者服务行业双周报：“五一”假期国内航线机票预订量超470万张

投资要点

行情回顾：2026年4月13日-2026年4月26日，中信消费者服务行业指数整体回调2.74%，跑输同期沪深300指数约5.60个百分点。行业细分板块中，综合服务、旅游休闲、酒店餐饮、教育板块涨跌幅分别为-2.23%、-3.68%、-2.84%、-0.92%，受市场风险偏好暂时收缩影响，细分板块均下跌。行业取得正收益的上市公司有18家，涨幅前五分别是行动教育、丽江股份、视源股份、博瑞传播、西藏旅游，收益为负的有35家，其中跌幅前五的上市公司分别是君亭酒店、大连圣亚、豆神教育、中国高科桂林旅游。截至2026年4月26日，中信消费者服务行业整体PE（TTM，整体法）约33.36倍，环比下降，低于行业2016年以来的平均估值40.29倍

行业重点新闻公告：（1）国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶，培育更多“中国服务”品牌。（2）截至4月24日，“五一”假期国内航线机票预订量超470万张；出境航线机票预订量超50万张，比去年同期略有增长。（3）三部委印发意见，涉文旅促城乡就业。

行业观点：高油价对行业的冲击仍在，财报季压力导致近期消费者服务行业继续回落，跑输大盘指数。五一假期将至，截至4月24日，“五一”假期国内航线机票预订量超470万张；出境航线机票预订量超50万张，比去年同期略有增长。受春假影响，今年五一出行呈现周期拉长、错峰出行、节奏前置的优质新特征，春假有效拉长了出行半径。OTA数据显示，春日文旅消费占据五一市场主流，同程平台以色彩为关键词的“五一”目的地搜索量同比增长超200%，“粉/金色花海”、“绿色山野”“蓝色大海”成为热门高频词。三亚、厦门、青岛等蓝色系城市搜索热度同比增长65%，领涨各色系；湖州、桂林等绿色系城市搜索热度同比增长48%。五一出游数据强劲或提振部分旅游酒店类企业信心。建议关注可能获得地方国资控股或注入资产的景区和酒店。个股方面可关注：锦江酒店（600754）、君亭酒店（301073）、三特索道（002159）、峨眉山A（000888）、九华旅游（603199）；顺周期可关注科锐国际（300662）凯文教育（002659）、科德教育（300192）。

风险提示

（1）自然灾害阻断出行；（2）行业政策落地及帮扶不及预期等；（3）居民旅游消费意愿变化；（4）入出境游复苏不及预期等。