计算机行业周报：板块小幅下跌，DeepSeek-V4预览版上线

报告要点

本周(2026.4.20-2026.4.24)市场回顾

1)本周(2026.4.20-2026.4.24)，计算机（申万）指数小幅下跌0.27%，结束了前两周的反弹。本周上证指数上涨0.70%，深证成指上涨0.37%，创业板指下跌0.29%。

2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+1.14%、+0.60%、-2.00%。

本周重点公告

1)卓易信息发布《2025年年度报告》：2025年，公司实现营业收入3.35亿元，同比增长3.67%；实现归母净利润0.80亿元，同比增长142.79%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比增长191.13%；经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元。

2)虹软科技发布《2025年年度报告》：2025年，公司实现营业收入9.23亿元，同比增长13.22%；实现归母净利润2.58亿元，同比增长46.25%；实现扣非归母净利润2.14亿元，同比增长37.51%；经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元。

3)中科创达发布《2025年年度报告》：2025年，公司实现营业收入77.78亿元，同比增长44.45%；实现归母净利润4.50亿元，同比增长10.47%；实现扣非归母净利润3.44亿元，同比增长96.43%；经营活动产生的现金流量净额为6.80亿元。

投资观点

本周计算机（申万）指数小幅下跌0.27%，结束了前两周的反弹。本周，备受关注的DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源，DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro、deepseek-v4-flash。DeepSeek-V4-Pro的性能比肩顶级闭源模型。Agent能力大幅提高：在Agentic Coding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。丰富的世界知识：DeepSeek-V4-Pro在世界知识测评中，大幅领先其他开源模型，仅稍逊于顶尖闭源模型Gemini-Pro-3.1。世界顶级推理性能：在数学、STEM、竞赛型代码的测评中，DeepSeek-V4-Pro超越当前所有已公开评测的开源模型，取得了比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。另外，根据公开的技术报告：DeepSeek-V4将细粒度专家并行(EP)方案同时在英伟达GPU和华为昇腾NPU上完成验证，国产算力深度参与DeepSeek-V4。我们建议关注国产算力生态的发展，特别是具备显著竞争优势的公司。

风险提示

AI大模型技术进步不及预期；RWA、RDA发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。