通信行业双周报：AI发展正持续拉动通信基础设施需求

投资要点

通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（3/27-4/9）累计上涨11.17%，跑赢沪深300指数9.19个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位；申万通信板块4月累计上涨12.84%，跑赢沪深300指数10.23个百分点；申万通信板块今年累计上涨19.56%，跑赢沪深300指数20.94个百分点。

通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（3/27-4/9）各有涨跌，涨幅从高到低依次为：SW通信线缆及配套（+27.14%）＞SW通信网络设备及器件（+12.29%）＞SW其他通信设备（+5.49%）＞SW通信工程及服务（+5.13%）

SW通信终端及配件（+3.80%）＞SW通信应用增值服务（+2.23%）。

近期行业新闻与公司公告：（1）Omdia：AI爆发推动电信批发业务蓬勃发展；（2）Dell'OroGroup：2026年全球电信资本开支预计下降2%；（3）IDC：2025年中国市场AI加速卡销量达到约400万块；（4）工信部等九部门：加快IPv6规模部署；（5）天孚通信：2025年净利润同比增长50%；（6）长飞光纤：2025年净利润同比增长20.4%。

通信行业周观点：AI发展正持续拉动通信基础设施需求，全球电信批发市场受益明显，设备市场预期保持温和增长，华为等头部厂商在海外市场份额有所提升。运营商资本开支趋于谨慎，政策层面积极推动IPv6规模部署及国产算力产业链建设。展望后市，通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企

业机遇。

风险提示

需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。