人形机器人周报：国星宇航完成太空算力养虾试验，宇树科技IPO受理

报告要点

周度行情回顾

2026年3月15日至3月20日，人形机器人概念指数下跌5.87%，相较沪深300指数跑输3.68pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌5.58%，相较沪深300指数跑输4.22pct。

A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，强瑞技术周涨幅最大（+24.86%），利尔达周跌幅最大（-26.47%)。

周度热点回顾

政策端，部分省份一季度工业经济运行及“十五五”规划编制工作座谈会在青岛召开，会议强调，要培育发展量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业；中国保险行业协会表示，将逐步推进人形机器人保险示范条款。

产品技术迭代方面，一汽公布人形机器人专利，可提高机器人对内部扰动的适应能力；国星宇航完成太空算力“养虾”试验，这是全球首次实现通过太空算力远程驱动地面机器人，完成了全球首次验证太空算力为地面硅基智能体提供；中鼎股份首台人形机器人正式下线；加速具身智能规模化商用，蚂蚁灵波科技与乐聚机器人达成战略合作。投融资方面，机器人租赁平台“擎天租”拿下行业首笔亿元级融资。重点公司方面，三协电机公告，拟与稳正资产等共同出资设立投资基金，该基金重点投资具身智能产业链企业。

周观点

2026年3月20日，上交所官网披露，全球领先的高性能通用机器人公司——宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）科创板IPO申请已获受理。宇树科技在2024年实现扭亏，2025年更是凭借春晚“造势”实现亿级净利润：营业收入达17.08亿元，同比增长335.36%；净利润达2.88亿元，同比增长204.29%；扣非后归母净利润6亿元，同比增长674.29%。同时，公司2025年还实现了人形机器人出货量全球第一。从募资情况看，宇树科技此次拟发行4044.64万股，募资约42.02亿元，智能机器人模型研发项目（20.22亿元）、机器人本体研发项目（11.1亿元）、新型智能机器人产品开发项目（4.45亿元）、智能机器人制造基地建设项目（6.24亿元）。我们认为宇树科技作为国内具身智能头部厂商，IPO受理标志着国内人形机器人主机厂商融资加速，建议关注对应产业链。

风险提示

人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。