纽威股份(603699):Q2归母净利润同比+28％超预期,盈利能力稳健增长-25H1快报点评

#核心观点

1. 2025年8月5日，公司发布2025年半年度业绩快报，Q2归母净利润同比增长28%超预期。
2. 2025上半年公司实现营业总收入34.0亿元，同比增长20%，归母净利润6.4亿元，同比增长30%。
3. 单Q2公司实现营业总收入18.5亿元，同比增长25%，归母净利润3.7亿元，同比增长28%。
4. 公司盈利能力稳健增长，2025上半年归母净利润率18.7%，同比+1.5pct，单Q2归母净利润率20.2%，同比+0.5pct。
5. 中长期看好公司成长性，受益于全球地缘政治波动加剧，油气全产业链投资增加，阀门采购需求能见度高。
6. 公司大客户如沙特阿美、ADNOC订单高增，新品扩批、提份额逻辑将持续兑现。
7. 2025年7月公司发布2025年限制性股票激励计划，业绩考核目标为2025-2027年归母净利润不低于12.7/13.9/15.3亿元。

#盈利预测与评级

维持公司2025-2027年归母净利润预测15/18/21亿元，当前市值对应PE为18/14/12x，维持“买入”评级。

#风险提示

地缘政治冲突加剧、竞争格局恶化、原材料价格波动等

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。