传媒行业：机器人数采带来场景价值重估－专题研究

#核心观点： 1、数据是人工智能的基石，具身智能交互复杂程度更高、场景更为多样，物理数据采集必要性更大。 2、对标Scale AI模式，具身智能市场广阔，人形机器人数据服务市场将迎来广阔发展空间。 3、看好工业物流场景，应用场景价值重估，服务于应用场景的服务商具有天然的渠道优势。 #投资建议： 1、德马科技：卡位海外物流场景，与智元强强联合数采。 2、奥飞娱乐：持股顶尖动捕企业诺亦腾，携手智元探索算法提升。 3、天娱数科：基于VLA的具身智能方案，加速落地物理AI。 #风险提示：宏观经济增长不及预期、技术升级迭代及创新风险、人形机器人业务拓展不及预期。