万丰股份（603172）：深耕中高端分散染料，聚焦高质量发展

万丰股份(603172)

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聚焦技术突破。随着环保意识的提高和国家对环保问题的重视程度不断加深，染料化工行业将面临更加严格的环保政策和标准。2024年，公司率先完成多项连续硝化和连续重氮化工艺开发。同时稳步推进分散染料技改提升、研发中心建设及年产20000吨1-硝基蒽醌项目。其中，年产20000吨1-硝基蒽醌项目采用管式连续硝化工艺技术，替代目前市场落后待淘汰的釜式硝化工艺。

动向解读

专注中高端分散染料细分领域。公司主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。公司可根据市场及客户的个性化需求，提供高牢度系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染料产品；滤饼作为中间产品，为下游二次加工客户提供基础原料。公司是中高端分散染料领域的领先企业，获评国家高新技术企业、浙江省专精特新中小企业，核心技术达到国内领先水平，在产品性能、环保合规性等方面形成差异化竞争优势。

巩固并持续提升国内市场份额，加快国际市场开拓。2024年，公司营业收入同比增长6.27%。境内市场持续以印染加工产业聚集地（浙江、江苏、福建和广东）为中心，公司实现主营业务境内销售3.98亿元，同比增长7.20%。同时，公司以国际化视野立足全球市场，持续拓展全球销售渠道，在越南、土耳其和印度尼西亚等10余个国家和地区实现销售。2024年，公司实现主营业务境外销售1.33亿元，同比增长2.88%，其中，斯里兰卡、洪都拉斯、哥伦比亚等国家地区实现销售零突破，越南、印度尼西亚等地区销售增长显著。

风险提示

核市场竞争、原材料价格波动、在建项目不及预期等。