计算机行业：景气度+算力升级+技术迭代多轮驱动，全球液冷产业链有望加速放量－AI“探电”（八）
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、AI发展驱动芯片功耗大幅增加，散热方案向液冷升级。 2、景气度+技术迭代双轮驱动，液冷产业链alpha属性突显。 3、全球液冷市场规模有望超1500亿元，冷板、CDU细分市场需求较大。 4、液冷决策链或从集中逐步走向分散，市场格局仍有变化的可能。 #投资建议： 1、看好受益北美算力资本开支上行、有望进入供需偏紧的环节。 2、看好受益GB3…
研究对象计算机
发布机构中金公司
分析师无
发布日期2025-08-07
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属中金公司，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象计算机
股票代码不适用
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、AI发展驱动芯片功耗大幅增加，散热方案向液冷升级。 2、景气度+技术迭代双轮驱动，液冷产业链alpha属性突显。 3、全球液冷市场规模有望超1500亿元，冷板、CDU细分市场需求较大。 4、液冷决策链或从集中逐步走向分散，市场格局仍有变化的可能。 #投资建议： 1、看好受益北美算力资本开支上行、有望进入供需偏紧的环节。 2、看好受益GB300液冷方案升级的方向、国产厂商有望借新方案切入。 3、国产算力突破，把握国产液冷链替代机遇。 #风险提示： 算力资本开支落地不及预期；新技术量产进展不及预期；市场竞争加剧。
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