房地产行业：落实中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新－周报（25／07／26－25／08／01）

#核心观点： 1、本周房地产板块表现不佳，主要指数均下跌，房地产（申万）下跌3.4%。 2、新房成交环比上升19.9%，但7月整体环比下降31.8%，同比下降18.3%；二手房成交环比下降5.4%，7月整体环比下降2.1%，同比下降3.9%。 3、中央政治局会议提到高质量开展城市更新，各地出台多项房地产支持政策。 4、多家房地产公司发布业绩、经营和融资相关公告。 5、维持房地产“看好“评级，建议关注核心城市布局重、产品力强的房企，二手房中介和物业管理企业。 #投资建议： 1、核心城市布局重、拿地能力强、产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股。 2、二手房中介：贝壳、我爱我家。 3、物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。 #风险提示： 房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期