建材行业：Q4整体业绩依然承压，水利产业链高增亮眼，关注三条主线－周报250126

Q4 整体业绩依然承压,水利产业链高增亮眼｡近期建材企业陆续披露 业绩预告,消费建材和水泥企业仍面临需求和减值压力,砼管企业业 绩亮眼､水利产业链景气值得关注｡近两周东方雨虹､坚朗五金､三 棵树等多家建材企业发布2024 年业绩预告,整体来看多数建材企业 2024 年利润同比下滑.我们判断主要压力来自于1)地产基建需求压 力,2)减值计提压力｡水利产业链值得关注:青龙管业公告预计2024 年归母净利润1.9-2.7 亿元,预告中枢2.3 亿元,对应同比增长825%, Q4 单季中枢1.17 亿元､对应同比增长739%;龙泉股份公告预计2024 年归母净利润0.6-0.76 亿元,预告中枢0.68 亿元,对应同比增长 145%｡判断业绩高增系行业政策端和资金面持续加码,引调水等重大 项目加快实施和供货｡