机器人行业：千景量方启，万里势恢宏－2026年度策略260104

人形机器人商业化进程加速，工业及无人便利店空间广阔。

人形机器人在制造业和物流行业发展前景广阔，将率先在汽车、3C等制造业重点领域放量。人形机器人在汽车制造业的应用已进入早期商业化阶段；人形机器人加速物流行业智能化转型，物流装备头部企业纷纷布局人形机器人，机器人正通过标准化服务流程与低成本运营模式，赋能便利店零售新业态。

海外人形机器人持续发展，特斯拉引领全球人形机器人产业。

目前最新的机器人为Optimus Gen2，26年将发布的Optimus V3将继续增加手部自由度，AI化大脑，实现真正的具身智能。

人形机器人T链核心环节包括：执行器（关节模组）、丝杠、减速器、灵巧手、传感器、电机、轻量化结构件、PCB 等。多家国内企业已与特斯拉进行相关合作。

国内机器人企业实现多场景研发与突破，建议关注

在应用场景落地较快的企业：松霖科技、中坚科技、欧圣电气、宏润建设、三晖电气、浙海德曼、拓斯达、荣泰健康、麦迪科技、振江股份、亿嘉和、兆新股份、金马游乐、伟思医疗、精工科技、探路者、盛视科技、美好医疗等。

在头部厂商具备领先优势的零部件供应商：三花智控、拓普集团、伟创电气、浙江荣泰、斯菱智驱、恒立液压、安培龙、宏昌科技、鸣志电器、兆威机电、雷赛智能、高测股份、恒勃股份、奥比中光、嵘泰股份、中大力德、汇川技术、联域股份、柯力传感、山东威达、北特科技、富春染织、力星股份、星源卓镁、旭升集团、美湖股份等。

国内主机厂商：宇树科技，智元机器人、优必选、银河、越疆、小鹏、上纬新材等

风险提示

技术研发不及预期、市场竞争加剧、下游需求不及预期