房地产行业：本周新房成交同比降幅扩大；政治局会议再提“高质量发展城市更新”－第31周周报（2025年7月26日－2025年8月1日）

#核心观点： 1、新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅扩大。40个城市新房成交面积为222.6万平，环比上升20.0%，同比下降13.8%。 2、二手房成交面积环比降幅扩大，同比降幅收窄。18个城市二手房成交面积为155.4万平，环比下降4.6%，同比下降0.9%。 3、新房库存面积同环比均下降，去化周期环比下降、同比上涨。12个城市新房库存面积为11136万平，环比增速为-0.1%，同比增速为-15.7%。 4、土地市场同环比均量跌价涨，溢价率同环比均上涨。百城全类型成交土地规划建筑面积为1103.8万平方米，环比下降8.8%，同比下降26.9%。 5、房企国内债券发行量环比下降、同比上涨。房地产行业国内债券总发行量为144.9亿元，环比下降39.4%，同比上升191.0%。 6、板块收益有所下降。房地产行业绝对收益为-3.4%，较上周下降7.5pct。 7、政治局会议提出“高质量开展城市更新“，预计下半年相关配套政策可能会陆续出台。 #投资建议： 1、滨江集团 2、华润置地 3、越秀地产 4、建发国际集团 5、保利置业集团 6、城投控股 7、新城控股 8、金地集团 9、龙湖集团 10、信达地产 11、贝壳-W 12、我爱我家 #风险提示： 1、房地产调控升级 2、销售超预期下行 3、融资收紧