宁波银行（002142）：宁波银行(002142):轻资本业务增速突出,活期存款占比提升-2025年业绩快报点评

#核心观点

1. 公司2025年营收预计同比增长8.01%，归母净利润预计同比增长8.13%。2025年第四季度单季度营收同比增长7.0%，归母净利润同比增长7.3%。
2. 公司成本收入比同比下降2.8个百分点，不良率环比保持稳定。
3. 2025年公司预计实现利息净收入531.61亿元，同比增长10.77%。存款付息率同比下降33个基点，2025年12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点。2025年活期存款新增占比70.84%。
4. 2025年公司预计实现手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72%。个人客户金融总资产（AUM）为12,757亿元，同比增长13.07%；私人银行客户28,901户，同比增长15.20%；托管业务CUM规模53,734亿元，同比增长13.27%。
5. 2025年末，公司服务对公企业客户74.61万户，较年初增加8.96万户，同比增长13.6%；其中进出口企业客户6.77万户，较年初增加4,912户，国际结算量3,198.93亿美元，同比增长12.36%。

#盈利预测与评级

预测公司2025-2027年营收同比增速分别为8.06%、12.23%、10.39%，归母净利润同比增速分别为8.13%、10.54%、8.54%。维持“买入”评级。

#风险提示

金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动。企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。