百龙创园（605016）：百龙创园(605016):环比提速,持续高成长-2025年业绩快报点评

#核心观点：1、公司2025年业绩快报显示，营收13.8亿元，同比增长19.8%；归母净利润3.66亿元，同比增长48.9%；扣非净利润3.61亿元，同比增长55.9%。2、2025年第四季度单季度营收4.1亿元，同比增长23.8%；归母净利润1.0亿元，同比增长60.6%；收入和利润环比呈现加速增长。3、业绩高增主要源于产品结构优化，高毛利的抗性糊精产品销售占比提升；产品成本优化，通过技术改造降低直接材料成本；以及订单需求增加带动产能利用率提升。4、公司成长驱动力充足，海外市场持续突破，阿洛酮糖等产品未来在海外推广有望加强；国内健康消费趋势强化，下游应用创新推进，潜在市场空间大。

#盈利预测与评级：维持“增持”评级。上调2025-2027年EPS预测至0.87元、1.14元、1.52元。给予2026年28倍PE，上调目标价至31.9元。

#风险提示：关税影响反复、市场竞争加剧、汇率波动。

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