医药生物行业：部分地区取消医院用药数量限制－双周报（2026／1／9－2026／1／22）

#核心观点： 1、SW医药生物行业近期跑输沪深300指数，细分板块表现分化，线下药店和原料药板块涨幅居前，医药流通和化学制剂板块跌幅居前。 2、河北省医保局发布通知，从准入与考核两方面为医院配备药品松绑，明确对国谈药不设数量限制且不纳入相关考核指标。 3、行业评级为标配，前期涨幅较大的AI医疗相关板块出现回调。建议关注脑机接口等政策支持领域的投资机会。 #投资建议： 1、迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、海泰新光、开立医疗、键凯科技、欧普康视。 2、益丰药房、大参林、一心堂、老百姓。 3、爱美客、华东医药。 4、诺唯赞、百普赛斯、优宁维。 5、爱尔眼科、通策医疗、金域医学。 6、华润三九、同仁堂、以岭药业。 7、恒瑞医药、贝达药业、华东医药。 8、智飞生物、沃森生物、华兰疫苗。 9、药明康德、凯莱英、泰格医药、昭衍新药。 #风险提示： 行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。