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中芯国际（688981）：中芯国际(688981)：二季度毛利率表现超市场预期250814
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录维持中芯国际“买入”评级：中芯国际在二季度保持了较高的超预期的产能利用率，并且预期高产能利用率将在三季度以及 10 月份延续。公司当前旺盛的订单需求亦有望延续至 2025 年四季度。公司大多数的下游需求相对旺盛，其中工业和汽车需求增长更快。我们认为中芯国际仍然是中国晶圆代工在地化需求上行阶段中最重要的受益标的之一。目前，中芯国际港股 2025 年 EV/E…
研究对象中芯国际
发布机构浦银国际
分析师沈岱
发布日期2025-08-14
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属浦银国际，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象中芯国际
股票代码688981
公司共识评级看好近 180 天 · 13 家机构
一致目标价¥174.92中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
维持中芯国际“买入”评级：中芯国际在二季度保持了较高的超预期的产能利用率，并且预期高产能利用率将在三季度以及 10 月份延续。公司当前旺盛的订单需求亦有望延续至 2025 年四季度。公司大多数的下游需求相对旺盛，其中工业和汽车需求增长更快。我们认为中芯国际仍然是中国晶圆代工在地化需求上行阶段中最重要的受益标的之一。目前，中芯国际港股 2025 年 EV/EBITDA 为 14.0x，仍具有上行空间，重申“买入”评级。
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