宁波银行（002142）：宁波银行(002142):全年盈利平稳,中收增长亮眼-2025年业绩快报点评

#核心观点

1. 2025年宁波银行实现营业收入719.7亿元，归母净利润293.3亿元，同比分别增长8.0%和8.1%，增速较前三季度均微降0.3个百分点。
2. 营收结构方面，净利息收入同比增长10.8%，增速较前三季度下降1个百分点；中间业务收入同比增长30.7%，增速较前三季度提升1.4个百分点，增长亮眼；其他非息收入同比下降9%。
3. 2025年末总资产同比增长16.1%，贷款同比增长17.4%，规模增速预计处于上市银行前列。存款同比增长10.3%，存款付息率同比下降33个基点，净息差降幅预计进一步收窄。
4. 资产质量保持稳定，年末不良贷款率为0.76%，环比持平；拨备覆盖率为373.2%，环比下降2.8个百分点，拨备水平依然充足。

#盈利预测与评级

预计宁波银行2025-2027年归母净利润增速分别为8.1%、9.8%、9.9%，对应BVPS分别为33.7、37.5、41.6元/股。维持“强烈推荐”评级。

#风险提示

经济复苏、实体需求恢复、信贷规模扩张不及预期；行业净息差大幅收窄；资产质量出现预期外大幅波动。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。