传媒行业：《疯狂动物城2》领跑贺岁档，春节档临近关注优质供给表现－点评报告

#核心观点： 1、2025年中国电影市场表现亮眼，在《疯狂动物城2》、《哪吒之魔童闹海》等优质影片带动下，全年总票房已超500亿元，净超2024年全年总票房75亿元。 2、电影市场已由供给扩张阶段转向内容竞争阶段，内容质量是决定票房表现的核心因素，头部优质影片对观影需求具有显著虹吸效应。 3、贺岁档票房表现分化，《疯狂动物城2》票房占比超过七成，其总预售成绩为中国影史动画电影预售票房冠军，内地总票房预测达41.3亿元。 4、春节档临近有望延续观影热情，档期影片题材多元，预计票房将继续呈现“优质内容虹吸票房”的特征。 #投资建议： 1、光线传媒、中国电影、上海电影、北京文化、华策影视等内容公司。 2、幸福蓝海、万达电影、横店影视等院线龙头。 3、猫眼娱乐、大麦娱乐等票务服务公司。 #风险提示： 影片质量不及预期的风险；市场竞争加剧风险；政策风险；突发公共事件风险。