拉芳家化（603630）：拉芳家化(603630)：销售费用大幅增长,期待后续逐步起量250620

民族品牌洗髮水龍頭 公司是一家集研發、生產、銷售、自主品牌的個人護理用品企業，是國內民族品牌洗滌類洗髮露龍頭企業之一。公司旗下擁有拉芳、美多絲、雨潔、陶然、曼絲娜、嬌草堂、繽純、聖峰、白小齊等洗髮護髮、清潔沐浴、肌膚護理、口腔護理品牌。一季度銷售費用大幅增長，期待後續逐步起量 2025 年 Q1 公司營業收入為 2.10 億元（人民幣，下同），同比減少 6.27%；銷售費用為 0.67 億元，同比增加 22.55%；歸母淨利為 0.13 億元，同比減少 53.30%，主要系報告期內公司電商流量費用、廣告及推廣費用增加所致；經營活動現金流量淨額為0.36 億元，同比減少 64.87%，主要系本期銷售商品、提供勞務收到的現金減少、支付其他與經營活動有關的費用增加所致；基本每股收益為 0.06 元，同比減少 50%。2024 年公司營業收入為 8.89 億元，同比增長 3.36%。按品牌分，“拉芳”、“雨潔”仍是公司支柱品牌，占比達 88.57%，其中“拉芳”銷售收入為 64,161.92 萬元，同比增長 9.11%；“雨潔”銷售收入為 14,547.41 萬元，同比增長 27.98%。按渠道分，經銷渠道仍是公司主要的銷售渠道，占比達 70.11%，實現收入 62,312.30 萬元，同比增長 4.42%；電商渠道及其他實現營業收入 26,487.69 萬元，同比增長 2.73%，證明公司電商及其他收入渠道仍然有較大的提升空間。隨著公司在抖音、天貓、京東等電商平臺投入加大，圍繞發芯修復、去屑專研、防脫生髮等剛需推出大單品，有望打開渠道增長新局面，促進公司電商渠道相關收入的增長。銷售費用為 2.83 億元，同比增長 32.27%，導致歸母淨利潤為 0.41 億元，同比減少 36.84%；經營活動現金流量淨額為 1.61 億元，同比增長 9.94%， 基 本 每 股 收 益 為 0.19 元，同比減少34.48%。