华利集团（300979）：华利集团(300979)：25H1营收增长凸显经营韧性,静待外部扰动因素逐步消退250824

公司 25H1 营收同比+10.36%，外部因素扰动下增长符合预期。公司发布 2025 中报，25H1 实现营收 126.61 亿元，同比+10.36%，实现归母净利润 16.71 亿元，同比-11.06%，营收在去年高基数下仍保持稳健增长，主要系公司与 Adidas 等新品牌合作稳步推进及与 On 和 New Balance 等品牌合作加密所致，公司前五大客户占比由24H1 的 76.61%降至 25H1 的 71.88%，凸显在不确定市场下公司客户多元化为经营带来的韧性，而新厂产能爬坡及现有产能调配安排短期对公司毛利率造成一定影响。分红方面，公司于 2025 年 8 月 20 日审议通过了《关于 2025 年半年度利润分配的预案》，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 10 元人民币（含税），预计 2025 上半年现金分红占同期归母净利润比例约 70%，分红意愿较强。