同飞股份（300990）：同飞股份(300990):工业温控主业稳健,储能+服务器液冷打造未来-深度研究

#核心观点：1、公司是深耕工业温控领域的综合解决方案服务商，产品线不断拓展，市场已布局至欧洲、美国、新加坡、泰国等地。2、在储能温控领域，公司凭借精准控温、高可靠性及强大的环境适应性等优势，积累了宁德时代、阳光电源等优质客户，2024年该领域营收约11.8亿元，同比增长约30%，未来有望深度受益下游行业增长。3、在数据中心温控领域，公司推出了冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品具备尺寸小、流量高等优势，积极拓展相关业务及客户。4、公司拟在河北与苏州投资建设新基地，总投资额约9亿元，以服务不同区域和领域的客户，为未来增长奠定产能基础。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年的营业收入分别为28.8亿元、38.9亿元、50.1亿元，归母净利润分别为2.8亿元、4.3亿元、5.9亿元。维持“买入”评级。

#风险提示：储能及数据中心业务不及预期；盈利预测与估值不及预期等。

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