电子行业：比亚迪即将召开智能化发布会，看好智驾普及拉动产业链－周报250210

半导体：高通FY25Q1业绩增长强劲，核心业务手机芯片受益于高端手机需求增长，汽车、PC、头显等IoT业务持续增长以丰富产品结构。

消费电子：苹果介绍新机器人原型，情感化设计有望催生AI玩具、服务机器人乃至智能家居设备的体验革命。

汽车电子：全球车企加速布局高阶智驾赛道，比亚迪即将召开智能化发布会，看好智驾普及并带领产业链爆发。

行业动态信息

1. 半导体：高通FY25Q1业绩增长强劲，核心业务手机芯片受益于高端手机需求增长，汽车、PC、头显等IoT业务持续增长以丰富产品结构。

高通发布FY25Q1（对应自然年24Q4）财报。Non-GAAP标准下，公司实现营业收入116.7亿美元，同比增长18%，环比增长14%；实现净利润38.3亿美元，同比增长24%，环比增长26%；毛利率55.8%，同比下降0.8pct，环比下降0.6pct。

分业务来看，QCT业务实现收入100.8亿美元，同比增长20%,超出上一季度指引的90-96亿美元区间。其中，手机业务实现收入75.7亿美元，同比增长13%,得益于终端消费者对最近推出的旗舰智能手机的需求增强以及高通在三星Galaxy S25设备的全球份额提升。物联网业务实现收入15.5亿美元，同比增长36%,主要受益于消费IoT、工业IoT、边缘网络产品出货量增加。数据显示，在美国零售价超过800美元的Windows笔记本电脑中，高通的份额超过 10%。而高通在CES2025上推出的骁龙X,将可触及的PC价位下探至600美元。公司预计包括宏碁、华硕、戴尔、惠普和联想在内的OEM 将在未来几个月推出搭载骁龙 X的PC产品。微软还宣布将基于骁龙 X平台，将NPU 优化版本的DeepSeek-R1应用于Copilot + PC。在XR领域，高通平台仍然是各大VR、MR、AR解决方案的首选，基于高通骁龙的雷朋Meta眼镜继续超越预期。汽车业务则实现营收9.6 亿美元，同比增长61%,连续6个季度创下纪录，主要得益于搭载高通智能座舱的汽车出货量增加。QTL业务实现收入15.4亿美元，同比增长5%,上一季度指引区间为14.5-16.5亿美元。高通预计 FY24的收入规模在未来有望维持，公司已于上年度完成了多项授权续签，并即将与两家大型OEM签订许可协议。

针对下一季度，高通指引FY25Q2实现营业收入102-110亿美元，NonGAAPEPS为2.7-2.9美元。QTL业务预计收入12.5~14.5亿美元，中值同比下降1.4%。QCT业务预计实现营业收入89-95亿美元，中值同比增长15%。其中手机业务同比增长约10%,包括三星Galaxy S25智能手机出货量增加带来的收益，但也受到季节性因素和对苹果出货量的影响。物联网和汽车收入将分别比去年同期增长约15%和50%。

高通本季度强劲的销售增长及对下一季度的指引，释放了高端手机市场需求仍强劲的利好。高通也称中国高端手机需求强劲，但预计2025年智能手机市场总体可能偏低个位数增幅。高通仍在持续摆脱对智能手机市场的过度依赖，预计到FY2029,新进市场方面每年有220亿美金营收贡献，当中汽车芯片80亿，PC芯片40亿，工业芯片40亿，头显XR芯片20亿，以及无线耳机平板等物联网应用40亿；同时，高通与苹果的双方协议则延长到2026年，但随着协议的到期以及苹果自研基带芯片，相关收入会逐渐降低到为零，但是预期其他市场会对冲该负面影响。

1. 消费电子：苹果介绍新机器人原型，情感化设计有望催生AI玩具、服务机器人乃至智能家居设备的体验革命。

苹果机器学习研究中心(Apple Machine Learning Research)最近发布了一段视频和一篇论文，介绍了他们的新机器人原型。这款新的桌面机器人外形酷似皮克斯的经典角色Luxo Jr.,是一盏可以互动的台灯。这款桌面机器人集成了LED光源、摄像头、扬声器和投影仪，搭载多模态交互系统。在展示视频中，机器人通过视觉识别、动作捕捉与情景感知的深度融合，实现”所见即所动"的灵动交互：用户挥手即可调节光照范围，书本位移触发随动照明，甚至能感知手势拒绝后以灯臂低垂演绎"失落"情绪。视频演示中有两款产品作为对照，标注为Expressive的机器人诠释了何为“智能硬件的人格化”,例如听到音乐会扭动灯臂即兴热舞，被拒绝户外邀约时“垂头丧气”。仅保留基础功能的Functional版本显得笨拙呆板。研究团队用数据证明：赋予机器人拟人化特质，可使用户互动意愿提升47%。机器人拟人化的特质来源于名为ELEGNT的动作系统——代表“富有表现力和功能性运动设计的非拟人化机器人”,包括三个主要特征：(1)意图可视化：通过22个运动基元编码，将充电、避障等底层需求转化为可读的身体语言。(2)注意力引导：利用多轴关节实现类人注视行为，如预报天气时自动转向窗外；(3)情绪共鸣：开发情感状态机，让机器人能根据对话语境展现惊喜/失落等微表情。我们认为，不同于传统机器人对拟人外形的执着，以及硬件参数的堆砌，该研究通过抽象机械运动传递情感智能。苹果正在其擅长的用户交互层面上做出重要探索，重新定义人机情感交互的新范式，这或许将引领AI玩具、服务机器人乃至智能家居设备的体验革命。