北芯生命（688712）：北芯生命(688712):新股覆盖研究

#核心观点：1、北芯生命是一家专注于心血管疾病精准诊疗创新医疗器械研发、生产和销售的科创板上市公司。2、公司2022-2024年营业收入分别为0.92亿元、1.84亿元、3.17亿元，同比增长78.61%、99.00%、72.09%；归母净利润分别为-2.90亿元、-1.40亿元、-0.44亿元，亏损幅度逐年收窄。3、公司核心产品血流储备分数测量系统为国内首个获批的国产产品，2021年占据国内市场份额30.6%；血管内超声诊断系统为国内首个获批的自主创新60MHz高清高速国产产品，2024年国内冠脉适应症销售额市占率达10.4%，位居国内第二。4、中国精准经皮冠状动脉介入治疗市场规模预计将从2022年的20.4亿元增至2030年的94.2亿元，复合年增长率约21.1%。5、公司产品管线丰富，截至2025年9月末，已获批及在研产品共有17个，覆盖五大产品类别，并有7个在研项目处于产品设计及开发阶段。6、与同行业可比公司相比，公司营收规模及销售毛利率暂未及同业平均。

#盈利预测与评级：根据公司初步预测，公司2025年营业收入同比增长64.24%至76.88%，归母净利润同比增长278.91%至301.85%。

#风险提示：已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。