金诚信（603979）：金诚信(603979):矿服合同落地,矿服+铜矿双轮驱动业绩可期-动态跟踪点评

#核心观点

1. 近期金诚信及子公司新签/续签三项矿山采掘承包合同，合计预估金额10.74亿元，覆盖2026-2029年多周期经营。
2. 新签合同中，3-4年长期合同合计9.67亿元，占比90.0%，以“长期为主、续约为辅”为特点，印证了公司高客户粘性，有助于平滑行业波动、提升业绩稳定性。
3. 2025年前三季度公司资源业务实现营收45.7亿元，同比增长131.3%；实现毛利22.3亿元，同比增长155.8%；毛利率为48.9%。实现铜当量产量约6.41万吨。
4. 随着卡库拉生产恢复、科马考铜矿逐步起量，矿服业务成长可期。公司第二轮资源项目集中建设拉开序幕，鲁班比铜矿提产改造、L矿西区稳产达产是重点工作。远期L矿东区、鲁班比铜矿达产和哥伦比亚SanMatias项目预计将继续贡献增量。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年公司归母净利润分别为24.77亿元、34.32亿元、39.74亿元，每股收益（EPS）分别为3.97元、5.50元、6.37元。维持“买入”评级。

#风险提示

矿服业务合同执行和资源开发业务不达预期、应收账款风险、地缘政治风险、外汇风险等。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。