基础化工行业：国内汽油、天然气等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

国内汽油、天然气等涨幅居前，硫磺、盐酸等跌幅较大

本 周 涨 幅 较 大 的 产 品 ： 国 内 汽 油 （ 上 海 中 石 化 93# ，

1. 38%），天然气（NYMEX 天然气(期货)，8.68%），TDI

（华东，7.03%），二甲苯（华东地区，6.61%），PTA（华

东，6.37%），国内柴油（上海中石化 0#，6.25%），甲苯

（FOB 韩国，6.18%），丙烯腈（华东 AN，5.83%），纯苯

（FOB 韩国，5.24%），燃料油（新加坡高硫 180cst，

1. 06%）。

本 周 跌 幅 较 大 的 产 品 ： 磷 酸 一 铵 （ 金 河 粉 状 55% ， -

1. 67%），草铵膦（上海提货价，-2.34%），合成氨（江苏新

沂，-2.69%），三聚氰胺（中原大化，-3.45%），VCM（CFR

东南亚，-3.51%），二氯甲烷（华东地区，-6.38%），尿素

（云南云维(小颗粒)，-9.95%），硫酸（浙江和鼎 98%，-

1. 00%），盐酸（华东盐酸(31%)，-13.79%），液氯（华

东地区，-18.02%）。

▌ 本周观点：受地缘局势影响，国际油价震荡运行，建议关

注进口替代、纯内需、高股息等方向

判断理由：截至 2026-01-16 收盘，布伦特原油价格为 64.13

美元/桶，相较上周+1.25%；WTI 原油价格为 59.44 美元/

桶，相较上周+0.54%。预计 2026 年国际油价中枢值将维持在

65 美金。鉴于当前国际局势不确定性和对油价下降的预期，

我们看好具有高股息特征，同时受益原材料降价的中国石化

等。