煤炭开采行业：动力煤震荡，炼焦煤市场偏强运行

#核心观点： 1、焦煤焦炭：偏强运行，焦炭提涨第一轮，钢厂暂未响应。炼焦煤现货综合指数周环比上涨，样本矿山产能利用率周环比增加。焦炭主产地价格周环比持平，全样本焦企产能利用率周环比微降。 2、动力煤：震荡僵持，涨跌互现。主产地坑口价格有涨有跌，港口价格总体上涨。样本矿山产能利用率周环比微增，环渤海三港库存周环比下降。 3、行业综述：本周煤炭指数下跌，在30个一级子行业中排名靠后。年初至今累计变动幅度为正，排名中等。 4、评级：维持“弱于大市”。 #投资建议： 无投资建议 #风险提示： 1、宏观经济增长乏力：若宏观环境发生变化，经济增速放缓，火电发电量将降低，对煤炭的需求将下降。 2、煤炭价格大幅波动：如果煤炭价格大幅变动，将影响煤炭板块上市公司业绩。 3、下游需求不及预期：如果下游钢厂盈利能力承压，将对炼焦煤及焦炭企业带来一定冲击。 4、行业监管政策影响：各行业“反内卷”政策背景下，煤炭行业监管政策将对煤炭供给产生较大影响。 5、新能源替代与能源转型风险：全球能源转型加速推进，风电、光伏等可再生能源技术迭代及成本下降，叠加储能技术发展，对煤炭形成长期替代压力。