房地产行业：一二手房成交同环比走低，开年弱势延续－周报（1.12－1.16）

#核心观点： 1、本周房地产行业表现较弱，板块下跌且跑输大盘，新房及二手房成交面积同比环比均下降。 2、行业数据方面，新房成交面积同比环比大幅下滑，二手房成交面积亦同比下降；商品房库存面积环比持平，去化周期较长；土地市场供应与成交面积同比均下降。 3、政策方面，三部委联合发布公告，延续实施居民换购住房个人所得税退税优惠政策。 4、行业观点认为，行业阶段性企稳，宽松政策有望持续释放，看好经营稳健的优质房企。 #投资建议： 1、开发类：华润置地（1109.HK）、龙湖集团（0960.HK）。 2、商业类：中国国贸（600007.SH）、新城控股（601155.SH）、华润万象生活（1209.HK）。 3、物企类：保利物业（6049.HK）、中海物业（2669.HK）、万物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。 #风险提示： 销售恢复不及预期风险；政策效果不及预期风险；行业流动性风险。