医药生物行业：AI医疗及AI制药迎政策与产业催化，JPM大会提振创新药产业链－跨市场周报（20260118）

#核心观点： 1、AI医疗及AI制药迎来政策与产业催化，JPM大会提振创新药产业链。 2、医药生物板块受创新驱动（出海、AI、新技术）、业绩验证、政策红利及春季躁动共振，短期创新药及CXO是主线。 3、AI医疗/AI制药、脑机接口、小核酸药物是高弹性细分主题方向。 4、后续需持续关注JPM大会合作落地、创新药临床数据及业绩兑现情况。 5、2026年年度投资策略强调政策与产业共振，投资应着重于临床价值，看好创新药产业链和创新医疗器械。 #投资建议： 1、龙头创新药：三生制药（H）、信达生物（H）、康方生物（H）、百济神州（A+H）、荣昌生物（A+H）、科伦博泰生物-B（H）。 2、CXO板块：药明康德（A+H）、泰格医药（A+H）、普蕊斯。 3、AI医疗和AI制药：美年健康、平安好医生（H）、京东健康（H）、阿里健康（H）、润达医疗、金域医学、晶泰控股（H）、英矽智能（H）、泓博医药。 4、创新药产业链（BD出海加速的创新药）：信达生物（H）、益方生物-U、天士力；创新药上游CXO：药明康德（A+H）、普蕊斯。 5、创新医疗器械：迈瑞医疗、联影医疗、伟思医疗。 #风险提示： 控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、商业健康险推广进度低于预期的风险