建筑与工程行业：重视建筑高股息投资机会

#核心观点： 1、继续看好建筑板块高股息投资机会。 2、建筑央企方面，资质齐全、经营稳健受益稳增长，高股息首选中国建筑。 3、地方国企方面，聚焦政策发展趋势和方向，四川省战略腹地建设，首选四川路桥。 4、国际工程方面，重视“一带一路”投资机遇，标的包括中钢国际、中材国际。 5、优质民企方面，筛选经营基本面稳健、分红率提升标的，首选江河集团、精工钢构等。 6、港股建筑央企因估值更低，同样值得重视。 #投资建议： 1、中国建筑：建筑央企高股息首选，分红率、股息率均位列8大建筑央企第一。 2、四川路桥：地方国企首选，受益于四川省战略腹地建设，需求确定性强。 3、中材国际：国际工程企业，具备高股息特征，安全边际较强。 4、中钢国际：国际工程企业，有望受益“一带一路”。 5、江河集团：民企首选，海外订单持续高增，产品战略出海不断落地。 6、精工钢构：海外成长性兑现，高股息价值凸显。 7、其他标的：地方国企可关注安徽建工、隧道股份、浙江交科；港股可关注中国铁建、中国交通建设、中国中铁、中国建筑国际。 #风险提示： 1、区域基建投资力度低于预期； 2、政策执行力度低于预期。