东阳光（600673）：东阳光(600673):致力于推广液冷解决方案,正式进军智能机器人领域-首次覆盖报告

#核心观点：1、公司是华南地区唯一拥有完整氟氯化工产业链的生产企业，2025年拥有约6万吨配额，稳居国内第一梯队，并拥有自主研发的核心技术及第四代制冷剂技术储备。2、公司于2025年上半年正式进军智能机器人领域，通过牵头成立合资公司，整合各方在行业运营、全栈技术、AI算法及模型开发方面的优势，打造人形机器人数据中心。3、公司通过合资公司布局数据中心液冷市场，提供从芯片端到系统级的整体散热解决方案。

#盈利预测与评级：给予“增持”评级。预计公司2025/2026/2027年每股收益（EPS）为0.45/0.57/0.65元。给予公司2026年61倍市盈率（PE）估值，对应目标价34.77元。

#风险提示：市场风险；政策性风险；研发投入风险；项目投资风险；行业周期性风险。

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