石油加工行业：涤纶长丝减产支撑产品价格上行－大炼化周报

#核心观点： 1、截至2026年1月16日当周，国内外重点炼化项目价差环比均下降，国内价差为2474.39元/吨，环比下降0.87%；国外价差为1105.24元/吨，环比下降4.94%。 2、布伦特原油周均价环比上涨4.69%，地缘政治因素（委内瑞拉、伊朗、俄乌局势）是支撑油价上行的主要因素，但后期局势缓和导致油价涨后回落。 3、化工品价格总体受成本支撑上涨，但细分产品表现分化：EVA受政策提振价格明显上涨；聚乙烯、聚丙烯价格震荡上行；丙烯腈价格下跌，价差收窄。 4、聚酯板块成本支撑强势，但终端需求走弱，PTA价格下跌，涤纶长丝价格上涨主要源于供给端支撑。 5、民营大炼化公司近一月股价普遍上涨。 #投资建议： 1、荣盛石化：近一月股价上涨23.17%。 2、恒力石化：近一月股价上涨24.26%。 3、东方盛虹：近一月股价上涨7.24%。 4、恒逸石化：近一月股价上涨27.10%。 5、桐昆股份：近一月股价上涨27.85%。 6、新凤鸣：近一月股价上涨26.79%。 #风险提示： 1、大炼化装置投产、达产进度不及预期。 2、宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。 3、地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。 4、PX-PTA-PET产业链产能的重大变动