能源化工行业：聚酯成本端支撑较强，长丝龙头宣布进一步减产－大炼化周报
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、国内外重点炼化项目价差环比均有所收窄，国内项目价差为2439元/吨，环比下降4%；国外项目价差为1102元/吨，环比下降5%。 2、聚酯板块产品价格环比上涨，行业利润环比改善，但整体仍为亏损状态；行业库存天数分化，POY库存增加，FDY和DTY库存下降；长丝开工率微升至90.3%。 3、炼油板块方面，国内成品油价格下跌，美国成品油价格上升…
研究对象化工
发布机构东吴证券
分析师陈淑娴
发布日期2026-01-19
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属东吴证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象化工
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、国内外重点炼化项目价差环比均有所收窄，国内项目价差为2439元/吨，环比下降4%；国外项目价差为1102元/吨，环比下降5%。 2、聚酯板块产品价格环比上涨，行业利润环比改善，但整体仍为亏损状态；行业库存天数分化，POY库存增加，FDY和DTY库存下降；长丝开工率微升至90.3%。 3、炼油板块方面，国内成品油价格下跌，美国成品油价格上升。 4、化工板块PX价格环比微涨，但较原油价差收窄；PX开工率环比提升1.6个百分点至90.5%。 #投资建议： 1、恒力石化 2、荣盛石化 3、恒逸石化 4、桐昆股份 5、新凤鸣 #风险提示： 1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误
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