家用电器行业：空调龙头提价行业竞争趋缓，关注CES展新品机会－周报

#核心观点： 1、空调行业：原材料铜价上涨推动空调龙头结构性提价，有望带动行业价值升级并加速出清，市场份额或进一步向具备技术、控本及顺价能力的龙头集中。 2、消费科技：2026年CES展上，国内企业在显示技术、清洁电器形态创新及AI/AR眼镜等领域取得突破，技术升级与产品创新有望拓展海外市场及提升品类渗透率。 3、原材料与汇率：近期铜、铝、ABS等原材料价格环比上升，热轧板卷价格环比微降；面板价格环比微增；人民币汇率环比微增。 4、房地产数据：近期30大中城市商品房成交面积环比显著下滑。 #投资建议： 1、白电：推荐全球化布局充分、业绩兑现度高、兼具红利属性的美的集团、海尔智家。 2、黑电：推荐受益美加墨世界杯催化及内部经营改善的海信视像、TCL电子。 3、扫地机：推荐品类成长空间广阔、海外份额提升持续兑现的科沃斯、石头科技。 4、出口链：关注巨星科技、欧圣电气、涛涛车业等出口链标的修复弹性。 #风险提示： 原材料价格大幅上涨；终端需求不及预期；行业竞争加剧