传媒互联网行业：关注AI应用商业化空间及实际进展－周报

#核心观点： 1、本周A股传媒板块表现强势，AI应用类个股涨幅居前。 2、行情催化因素包括：市场对AI应用商业化（如GEO）的展望加强；AI公司上市热度高；板块处于景气修复期，文娱消费景气度呈向上趋势。 3、2026年传媒板块核心逻辑：在政策友好环境下迎来内容新周期，重点关注AI应用深化、内容出海及IP产业链价值重估。 4、游戏板块重点新游上线表现优异，建议关注大DAU类型游戏的获客与用户留存情况。 5、AI应用领域，AI大模型公司上市，市场对AI广告及GEO的关注度提升，多家公司已展开探索。 #投资建议： 1、A股推荐：世纪华通、三七互娱、巨人网络、恺英网络、分众传媒。 2、港美股推荐：快手、网易、心动公司、大麦娱乐、阅文集团、腾讯音乐、网易云音乐、猫眼娱乐、爱奇艺。 #风险提示： 宏观景气度低于预期，监管政策变化，盈利修复较慢。