中信证券(600030):越秀资本拟减持中信证券1％股份,实际影响相对有限

#核心观点： 1、越秀资本发布公告，公司及控股子公司将通过二级市场出售不超过中信证券总股本1%的股份。 2、越秀资本系中信证券第二大股东，合计持有中信证券总股本的8.54%。本次减持后，越秀资本仍为持股5%以上股东。 3、越秀资本减持潜在投资收益可观，其对中信证券的平均持股成本约为15.1元/股，按2026年1月16日收盘价计算，投资回报约为86%。 4、中信证券股价短期或有扰动，但预计实际减持规模有限。越秀资本2024年曾发布类似减持公告，但实际仅微量减持，且本次减持所产生净利润不超过2024年归母净利润的50%，预计顶格减持概率较低。 5、越秀资本同步公告拟使用不超过10亿元自有资金增持北京控股港股股票。预计本次减持中信证券主要出于兑现投资收益、回收资金用于优化资产结构的目的。 #盈利预测与评级： 预计公司2025-2027年的归母净利润为301/318/334亿元，同比分别+38%/+6%/+5%，对应2025-27年PB为1.35/1.27/1.20倍。维持“买入”评级。 #风险提示： 交易量持续走低，权益市场大幅波动。