通信行业：AI商业化逐步跑通，看好国内AIDC产业链提速－事件点评报告

#核心观点： 1、AI商业化逐步跑通，字节豆包大模型日均调用量高速增长，全球排名靠前，2026年海内外大模型厂商营收预计将继续高速增长。 2、海外CES展会AI产品创意不断，中国参展商数量众多，显示行业活跃度。 3、美国允许英伟达H200等AI芯片对华出售，供给问题有望缓解。 4、国内主要互联网厂商对AI资本开支呈现高强度投入、强调回报的共性，认为AI基础设施建设是战略窗口期。 5、AIDC建设有望提速，需求端因大模型使用量增长、AI应用推出而快速增长；供给端因国产GPU进步及H200可能恢复供应而有望缓解。 #投资建议： 1、IDC：润泽科技、大位科技、世纪互联等，订单有望加速。 2、电源：中恒电气、欧陆通等，HVDC等新技术渗透率有望提升。 3、液冷：英维克、申菱环境、高澜股份等，AIDC风液比有望提升。 #风险提示： 招标进度不及预期，新技术上量不及预期；芯片供给不及预期等。