农药行业：农药出口退税政策调整点评，原药落后产能加速出清，制剂出海优势凸显－事件点评报告

#核心观点： 1、事件：2026年1月8日，财政部、税务总局发布公告，自2026年4月1日起，取消包括草铵膦、精草铵膦等主流农药原药品种在内的部分产品出口退税。 2、政策影响：取消部分农药原药出口退税，旨在通过财税杠杆倒逼技术落后的原药产能加速出清，终结国内企业低价“内卷”并向全球外溢的恶性循环，推动农药原药向高价值链节点跃迁。 3、结构性机会：此次政策调整未涵盖农药制剂产品，保留了制剂出口退税。这有利于鼓励“深加工出口、品牌出口”，国内制剂企业在面对海外对手时将具备更强的成本优势与定价弹性。 4、行业评级：推荐。 #投资建议： 1、建议关注成本控制能力极强、具备技术代差优势的行业龙头，重点关注：利尔化学、江山股份等。 2、建议关注具备完善海外营销网络、拥有大量海外登记证、且受益于制剂出口红利的龙头，重点关注：润丰股份等。 #风险提示： 政策执行力度不及预期；全球需求波动风险；原材料价格剧烈波动等。