计算机行业：千问全面接入阿里生态业务，具备从消费决策到交易完成的全链路能力－双周报（2026／1／2－2026／1／15）

#核心观点： 1、计算机行业近期表现强劲，申万计算机板块近两周累计上涨15.20%，显著跑赢沪深300指数，在申万一级行业中排名第二。 2、板块估值处于历史高位，截至2026年1月15日，SW计算机板块PE TTM为62.71倍，处于近5年99.62%分位、近10年95.80%分位。 3、人工智能产业动态频繁，重点新闻包括阿里千问APP接入生态、国产多模态模型开源、OpenAI布局医疗、DeepSeek将发布新模型以及政策支持“人工智能+制造”等。 4、行业观点认为，阿里千问APP实现AI购物全链路能力，标志着AI应用从“工具”迈入具备任务执行能力的“智能体”时代，有望推动行业竞争与发展提速。 #投资建议： 1、建议关注以阿里为代表的头部互联网厂商的AI商业化进展。 2、建议关注与头部厂商形成战略合作或股权绑定的生态伙伴。 3、建议关注直接受益于头部厂商AI算力需求扩张的IDC合作厂商、AI硬件设备及部件提供商。 #风险提示： 政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。